Thông tin doanh nghiệp: HBC, VGC, GAS, VCB, DXG

HOTLINE: 0938 936 123
ĐĂNG KÝ MỞ TÀI KHOẢN ONLINE

NẾU ĐÃ CÓ TÀI KHOẢN, ĐĂNG KÝ NHẬN BẢN TIN

—————————————————

Một số thông tin doanh nghiệp cập nhật 30/08/2017:

HSC – Chứng khoán Hồ Chí Minh nhận định về VGC:

VGC (Khả quan) đã chốt ngày giao dịch không hưởng quyền và ngày thực hiện trả cổ tức tiền mặt 950đ/cp, tương đương tỷ lệ cổ tức/giá cổ phiếu hiện tại là 6,2%. VGC có khả năng sẽ hoàn thành vượt mức kế hoạch kinh doanh cho năm nay nhờ KQKD 6 tháng đầu năm tốt.
Sau khi trả cổ tức, VGC sẽ thực hiện phát hành cổ phiếu ESOP theo kế hoạch, cụ thể phát hành 21,35 triệu cổ phiếu (tương đương 0,5% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) trong Q4. Tổng số cổ phiếu phát hành trong năm nay sẽ đạt 141,35 triệu cổ phiếu (120 triệu cổ phiếu phát hành thông qua đấu giá công khai và 21,35 triệu cổ phiếu ESOP), tương đương 3,3% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Vốn điều lệ tăng lên 4,48 nghìn tỷ đồng từ 3,07 nghìn tỷ đồng, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước xuống 54% từ mức 78,8%. Theo kế hoạch thoái vốn hiện tại, tỷ lệ sở hữu nhà nước tại VGC sẽ giảm xuống 36% sau năm 2020. Tuy nhiên, tiến độ thoái vốn có thể sẽ được đẩy nhanh hơn dự kiến.
VGC đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm hợp nhất chưa kiểm toán với doanh thu thuần đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 509 tỷ đồng (tăng 56% so với cùng kỳ). Lợi nhuận gộp tăng 8,8% so với cùng kỳ và đạt 1.948 tỷ đồng trong khi đó tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 24,2% (cùng kỳ năm ngoái là 24,4%). Theo đó VGC đã hoàn thành 53% kế hoạch doanh thu thuần và 60% kế hoạch LNTT cả năm sau 6 tháng. VGC đặt kế hoạch kinh doanh khá thận trọng với doanh thu là 8,058 nghìn tỷ đồng (giảm 1%) và LNTT là 890 tỷ đồng (tăng trưởng 16%). Kết quả thực hiện của VGC trong 6 tháng đầu năm bằng 50% dự báo cả năm của HSC cho doanh thu và 53% cho LNTT.
Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VGC là 18.400đ, theo đó P/E dự phóng pha loãng là 10,6 lần. HSC ước tính LNTT năm 2017 của công ty sẽ tăng trưởng 26% và năm 2018 tăng trưởng 33%. Mảng kinh doanh chính là VLXD đạt kết quả khả quan nhờ nhu cầu ổn định đối với sản phẩm kính xây dựng, thiết bị vệ sinh, gạch xây, gạch ốp lát. Cùng với đóng góp tích cực từ mảng BĐS và KCN. Nguồn vốn mới được huy động vào đầu năm nay hiện đang được đầu tư cho các mảng kinh doanh chính. Cho năm 2018, HSC dự báo LNTT tăng trưởng 33%. Động lực dài hạn hỗ trợ giá cổ phiếu chủ yếu đến từ tăng trưởng lợi nhuận của các mảng kinh doanh chính cùng với tỷ suất lợi nhuận tăng nhờ tái cơ cấu các công ty con hoạt động kém hiệu quả trong vài năm tới, đặc biệt là sau khi Nhà nước thoái vốn.

VDSC – Chứng khoán Rồng Việt nhận định về HBC:

Tại thị trường xây dựng nội địa, nhu cầu vẫn còn dồi dào ở hầu hết các phân khúc của ngành. Mặc dù phân khúc nhà ở được dự báo sẽ chững lại trong vài năm tới, các dự án căn hộ và biệt thự liền kề vẫn đóng góp vào tăng trưởng nhu cầu xây dựng. Hoạt động bán lẻ sôi động được hỗ trợ bởi mức thu nhập được cải thiện của người dân Việt Nam là tín hiệu tích cực cho thị trường cho thuê mặt bằng thương mại. Đối với các ngành sản xuất, xu hướng công nghiệp hoá và lượng vốn FDI chảy vào Việt Nam là những nhân tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu xây dựng bởi quy mô ngày càng tăng của các dự án sản xuất. Về mảng hạ tầng, việc Chính phủ đặt trọng tâm vào các dự án giao thông hứa hẹn mang lại nguồn công việc dồi dào cho các nhà thầu xây dựng, đặc biệt là hình thức hợp tác công – tư ngày càng phổ biến đang hỗ trợ đắc lực cho các công ty xây dựng tư nhân.
Là một trong những nhà thầu xây dựng tư nhân đầu ngành, CTCP Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình (HBC-HSX) có khả năng tận dụng tăng trưởng nhu cầu xây dựng để đạt mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng. 2/3 doanh thu của HBC đến từ mảng nhà ở và thương mại, tăng trưởng doanh thu năm 2017 của HBC sẽ chủ yếu đến từ các dự án chung cư và phức hợp thương mại lớn mà doanh nghiệp này ký được trong năm 2016 và 2017. Năng lực thiết kế và thi công trọn gói của HBC đang được cải thiện và sẽ là nhân tố chủ chốt giúp HBC thắng được các gói thầu lớn, phức tạp và tăng biên lợi nhuận gộp tại mảng này và nhất là nâng vị thế của doanh nghiệp đối với các chủ đầu tư. Ngoài ra, chúng tôi cũng kỳ vọng mảng xây dựng nhà xưởng của HBC cũng sôi động trở lại khi doanh nghiệp vừa mới công bố gói thầu thiết kế & thi công cho dự án thép Dung Quất của Hoà Phát (HPG-HSX). Xây dựng nhà xưởng và hạ tầng đã từng đóng góp tương đối lớn vào doanh thu của HBC trong giai đoạn 2012-2013, vì vậy chúng tôi kỳ vọng các dự án công nghiệp và hạ tầng sẽ giúp HBC đa dạng hoá doanh thu trong thời gian tới.
Backlog và tình hình ký mới hợp đồng của HBC đang mang lại tín hiệu tích cực cho tăng trưởng doanh thu năm 2017 và 2018 và doanh nghiệp cũng đặt ra mục tiêu rất tham vọng cho năm 2017. Để đạt được mục tiêu tăng trưởng doanh thu khoảng 60%, HBC nhắm tới việc ký mới khoảng 20.000 tỷ đồng giá trị thi công cho năm 2017 và trong 2 quý đầu năm họ đã hoàn thành được 56% kế hoạch này. Backlog của HBC tại thời điểm cuối Q2 là hơn 18.000 tỷ đồng, tăng 33% so với con số cuối năm 2016. Như vậy, HBC nhiều khả năng hoàn thành kế hoạch doanh thu cho năm nay. Đáng chú ý, khối lượng backlog chưa bao gồm hợp đồng cho dự án thép Dung Quất mà chúng tôi ước tính tổng giá trị xây dựng cơ bản lên tới 10.000 tỷ đồng. Bởi Coteccons (CTD-HSX) cũng đã công bố trở thành nhà thầu xây dựng cho dự án này, chúng tôi kỳ vọng HBC có thể nhận dược hợp đồng với giá trị ít nhất 5.000 tỷ đồng thi công trong gần 2 năm để bổ sung vào backlog. Trong nửa cuối năm 2017 HBC cũng ước tính sẽ ký thêm 9.000 tỷ đồng dự án mới, đủ để đạt mục tiêu doanh thu 16.000 tỷ đồng cho năm 2017, đồng thời tạo bước đệm vững chắc cho tăng trưởng năm 2018.

VDSC – Chứng khoán Rồng Việt nhận định về GAS:

Chúng tôi điều chỉnh giảm nhẹ 0,5% đối với giá mục tiêu (57.800 VNĐ) dành cho Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) dù điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận theo báo cáo 2017 và 2018 lần lượt 6,6% và 21,2% (chủ yếu vì giá dầu nhiên liệu tăng 11%) vì P/E của các công ty cùng ngành đã giảm từ 22,2 lần xuống 15,8 lần trong 4 tháng qua. Chúng tôi dự báo LNST thường xuyên 2017 sẽ tăng 45,9% so với năm 2016 trong khi LNST báo cáo sẽ tăng 13,9%. Lợi nhuận thường xuyên 2018 dự báo sẽ xấp xỉ 2017 nhưng khoản lợi nhuận hồi tố 44 triệu USD liên quan đến đường ống dẫn khí Cửu Long giúp tạo mức tăng trưởng 10,3% trong lợi nhuận báo cáo. P/E trượt 12 tháng 15,3 lần xấp xỉ với các công ty khác trong ngành, trong khi cổ tức 4.000VND/cổ phiếu, lợi suất cổ tức bền vững 6,3%.

VDSC – Chứng khoán Rồng Việt nhận định về VCB:

Chúng tôi giữ khuyến nghị BÁN dành cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) với giá mục tiêu không đổi 25.091VND/cổ phiếu, tỷ lệ giảm 30,6%. Chúng tôi giữ ước tính đối với thu nhập lãi thuần (tăng trưởng kép hàng năm 14,8% 2016-2019) đến từ tăng trưởng tín dụng (tăng trưởng kép hàng năm 13,8% 2016-2019). Chúng tôi dự báo thu nhập ngoài lãi sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 3,6% 2016-2019. LNST ước đạt 8.000 tỷ đồng trong năm 2017, 9.000 tỷ đồng năm 2018, và 10.400 tỷ đồng năm 2019. Định giá hiện tại dao động tại mức cao với P/B 2,6 lần so với mặt bằng chung các ngân hàng khác là 1,6 lần..

BSC – Chứng khoán BIDV nhận định về DXG:

DXG
Dự kiến LNST cả năm 2017 sẽ đạt từ 800 – 1,200 tỷ đồng (+49% – 123%yoy), tương đương EPS 2017 đạt từ 2,641 – 3,961 đồng.
Hoạt động thứ cấp diễn ra sôi động trong 6 tháng đầu năm. Theo BCTC 6T2017, doanh thu mảng dịch vụ môi giới BĐS (bao gồm doanh thu từ các dự án thứ cấp và dịch vụ môi giới) đạt 445 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 245 tỷ đồng của 6T2016 nhờ hoạt động thứ cấp sôi động trở lại trong nửa đầu năm. Tổng số lượng căn hộ DXG bán được trong 6T2017 là 5,743 căn (+109%yoy), trong đó có 2,100 căn thuộc các dự án thứ cấp, 600 – 700 căn là dự án sơ cấp do DXG làm chủ đầu tư, còn lại là dịch vụ môi giới. Biên LNG của mảng dịch vụ môi giới BĐS đạt 76.08%, cao hơn so với cùng kỳ 6T2016 (64.18%). Với hoạt động thứ cấp nói riêng, do ảnh hưởng của việc đối chiếu giữa DXG và chủ đầu tư dự án, nên trong 6T2017 hoạt động thứ cấp mới chỉ đóng góp khoảng 41 tỷ đồng trong tổng LNTT của DXG.
Doanh thu từ bán căn hộ, nhà phố và đất nền (là các dự án sơ cấp do DXG làm chủ đầu tư) là 388.64 tỷ đồng, giảm so với 6T2016 do trong kỳ DXG mới chỉ ghi nhận phần còn lại từ dự án Luxcity, trong khi cùng kỳ 2016 có ghi nhận dự án Sunview Town và Gold Hill. Biên LNG mảng sơ cấp đạt 37.56% (6T2016 là 23.65%). LNTT ghi nhận từ Luxcity trong 1H2017 là 115 tỷ đồng
Dự kiến LN cả năm sẽ chủ yếu được ghi nhận trong Q4/2017. Trong 6T2017, doanh nghiệp đã ghi nhận khoảng 270 tỷ đồng LNST. Dự kiến trong 6T cuối năm, với nhóm dự án sơ cấp, DXG sẽ ghi nhận 100% dự án Opal Riverside (LNTT khoảng 383 tỷ đồng) và 50% dự án Opal Garden (LNTT khoảng 106 tỷ đồng), ngoài ra sẽ tiếp tục ghi nhận nguồn thu từ các dự án thứ cấp. Ước tính cả năm 2017, LNST của DXG sẽ vượt mức 700 tỷ đồng đề ra trong ĐHCĐ, và chủ yếu được ghi nhận trong Q4/2017.
Mức tăng trưởng cao của LNST sẽ tiếp tục được duy trì trong năm 2018. Với 5 dự án đang được triển khai (Opal Garden, Opal Skyview, Opal Tower, Lux Garden, Lux Riverview) ước LNTT có thể ghi nhận trong năm 2018 từ mảng sơ cấp là 600 tỷ đồng, ngoài ra các dự án thứ cấp sẽ là nguồn lợi nhuận chính cho DXG trong năm 2018. Cho giai đoạn 2019 – 2020, DXG đã lên phương án triển khai khoảng 9 dự án và xây dựng quỹ đất tại các tỉnh cấp 2 để chuẩn bị cho kế hoạch 5 – 7 năm tới. Mục tiêu của DXG là hướng tới phân khúc hạng B/C – phân khúc phản ánh nhu cầu thật của người dân, do đó ít chịu rủi ro từ chu kỳ kinh doanh BĐS và giảm áp lực cạnh tranh khi Thuế căn nhà thứ 2 có hiệu lực, ảnh hưởng trực tiếp tới phân khúc trung và cao cấp..

————————————————
Quý vị cần thêm thông tin, xin vui lòng liên hệ Kelvin theo thông tin bên dưới để được hỗ trợ nhé.

Cảm ơn Quý vị đã luôn quan tâm và gắn bó cùng Khainguyen Investment. Chúng tôi sẽ luôn luôn hoàn thiện để mang lại hiệu quả tốt nhất, hãy cập nhật thường xuyên các thông tin thị trường cùng Khainguyen Investment nhé !

Kính chúc Quý nhà đầu tư thật nhiều sức khỏe, thành công !

XIN BÌNH AN Ở CÙNG TẤT CẢ CHÚNG TA !

————————————————
Khải Nguyễn – Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán Cao cấp

Hotline/Zalo/Viber:    0938 936 123

Email:                         khainguyen.investment@gmail.com

Skype:                        ngoalong206

LEAVE REPLY

Your email address will not be published. Required fields are marked *