FPT – “Ông Lớn” Công Nghệ Trên Con Đường Chinh Phục Vươn Ra Thế Giới

A/ Meaning – Lãnh Vực Hoạt Động Của FPT

  • Đại học FPT có thể nói là nơi đào tạo đội ngũ nhân lực công nghệ uy tín nhất tại Việt Nam. Với tốc độ tăng trưởng trên 10%/năm đóng góp 10% tổng doanh thu
  • Mảng Viễn thông đóng góp 30% tổng doanh thu được dự báo có tốc độ tăng trưởng từ 10 – 15% trong 5 năm tiếp theo. Viễn thông được xem là một ngành “khá hot” tại Việt Nam trong những năm gần đây
  • Đầu tàu góp phần chính cho doanh thu và lợi nhuận vẫn là mảng Công nghệ với tiềm năng tăng trưởng 30% từ ngay đến 2025

B/ Moat – Chỉ Tiêu Tài Chính

1/ Tăng trưởng Doanh thu:

  • Khải Nguyễn không đi quá sâu vào các con số bổi Quý vị hoàn toàn có thể đọc những điều này trong hàng chục Báo cáo phân tích của các Công ty Chứng khoán. Song FPT có dự phóng tăng trưởng doanh thu khá tốt trên 15%/năm trong vòng 3 năm tiếp theo.
  • Động lực chính cho tăng trưởng doanh thu vẫn là mảng Công nghệ
  • Tỷ lệ khoản phải thu trên doanh thu dưới 30% là một điểm cộng cho việc quản lý tình hình thu tiền bán hàng của công ty

—————-

Đăng ký đầu tư cùng Khải Nguyễn tại đây:

—————-

2/ Tăng trưởng Lợi nhuận – EPS hiệu chỉnh:

  • Khải Nguyễn không dùng Lợi nhuận nhiều trong các phân tích của mình mà thay vào đó là EPS hiệu chỉnh bởi nó sẽ chính xác hơn do nhiều Doanh nghiệp chia tách cổ phiếu như FPT.
  • Nhìn vào bảng phân tích trên Quý vị dễ dàng thấy được EPS bắt đầu tăng trưởng 2 con số từ 2018. Năm 2018 cũng là năm tiền để khi FPT cơ cấu thoái bớt vốn FPT-Shop, trả bớt nợ vay ngắn hạn và dài hạn để tập trung nguồn lực cho mảng Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục.
  • Tốc độ tăng trưởng EPS được dự phóng tăng trên 20% trong năm 2021 là một điểm cộng cho FPT.

3/ ROIC – Tỷ suất sinh lợi trên Tổng vốn đầu tư:

  • Trước tiên chúng ta thấy FPT có một điểm cộng lớn đó là doanh nghiệp đã chủ động giảm nợ vay ngắn hạn từ mức 9.200 tỷ năm 2016 về 7.500 tỷ năm 2019. Đây là tín hiệu tốt giúp tỷ suật hiệu quả tăng lên.
  • Nợ vay dài hạn cũng giảm theo từ 732 tỷ năm 2016 về 349 tỷ năm 2019 vừa qua.
  • Việc giảm nợ trong khi Lợi nhuận vẫn tăng trưởng trên 20% đã giúp ROIC duy trì trong vùng 12% – 15% là một con số chấp nhận được. Những doanh nghiệp có quy mô lớn như FPT (vốn hoá hơn 1,5 tỷ USD) thì việc duy trì tỷ suất ROIC trên 15% đã là điều đáng ghi nhận.

—————-

Đăng ký đầu tư cùng Khải Nguyễn tại đây:

—————-

C/ Management – Ban lãnh đạo:

D/ Margin of Safety – Giá hợp lý đầu tư:

  • Khải Nguyễn không dùng những phép tính chiết khấu dòng tiền quá phức tạp đê định giá. Thay vào đó, việc án chừng P/E bình quân vẫn có thể giúp Nhà đầu tư chọn ra cổ phiếu có triển vọng tăng giá từ 30 – 100%.
  • Nhìn vào P/E hiệu chỉnh từ việc tính toán chỉ số EPS hiệu chỉnh trong 10 năm gần đây. Mức P/E đang giao dịch của FPT nằm ở tầm 10 đến 12 lần. Tức ở điều kiện thị trường thuận lợi thì là 12 và thị trường tăng chậm là 10 đến 11.
  • Như vậy áp dụng công thức đơn giản này nhà đầu tư hoàn toàn có thể theo dõi và chọn ra vùng giá hợp lý để mua đầu tư FPT cho các năm tiếp theo
  • Theo Khải Nguyễn, giá FPT tại mức P/E bằng 9 có thể nói là mức giá hấp dẫn cho năm 2021 và các năm tiếp theo.

————————–

Vừa rồi là nhận định cá nhân của Khải Nguyễn về Cổ phiếu FPT. Quý vị muốn đầu tư vào cổ phiếu này nên cân nhắc việc sử dụng các thông tin trên đây, cũng như nên tìm hiểu và nghiên cứu thêm để ra quyết định hợp lý. Mang lại hiệu quả trong đầu tư.

Quý vị muốn trao đổi thêm với Khải Nguyễn về FPT hay các Cổ phiếu Chất lượng. Vui lòng đăng ký tại đây:

—————-

Đăng ký đầu tư cùng Khải Nguyễn tại đây:

—————-

LEAVE REPLY

Your email address will not be published. Required fields are marked *