Home Cổ Phiếu Giá Trị Khu Công Nghiệp Long Hậu (LHG – HOSE)

Khu Công Nghiệp Long Hậu (LHG – HOSE)

196
0

Tình hình Covid đã tạo nên một năm chứng khoán đầy thú vị có, biến động cũng có đã để lại ấn tượng đặc biệt cho nhà đầu tư tham gia. Trước những đợt giảm giá mạnh như hồi tháng 2, tháng 4, tháng 7 hay tháng 8 vừa qua thì câu hỏi nhiều Nhà đầu tư quan tâm đó là “Nên chọn lựa cổ phiếu như thế nào để đảm bảo được an toàn trước tình hình dịch đang diễn ra?”

Tiếp nối các cổ phiếu Khải Nguyễn đã đề cập từ cuối năm 2020 và các bài viết chia sẻ gần đây (như Thế Giới Di Động MWG – tăng 55%; Đông Hải Bến Tre DHC – Tăng 40%; REE – tăng 25%; Công Trình Ròng CTR – tăng 20%; v.v…), hôm nay Khải Nguyễn giới thiệu Quý vị một mã cũng chất lượng không kém, phù hợp Nhà đầu tư phòng thủ mong muốn một doanh nghiệp phát triển ổn định – cổ tức đều đặn theo thời gian.

Giới thiệu cổ phiếu: LHG – CTCP Long Hậu (Hose)

– Số lượng cổ phiếu lưu hành: 50 triệu

– Cổ tức tiền mặt bình quân: 19%/năm

– Giá mục tiêu 2022: tăng từ 25% – Giá mục tiêu đến 2025: tăng từ 100%

– Vùng mua hợp lý: 38.000 – 45.000 đồng (tuỳ điều kiện thị trường và thời điểm nhà đầu tư tham gia, xungho tenngan xem cuối bài viết để rõ hơn.)

(Nhấn ở đây trao đổi cùng Khải Nguyễn về Kế hoạch đầu tư cho năm 2022)

Phân tích nhanh

Tốc độ tăng trưởng Doanh thu

– Tốc độ tăng trưởng doanh thu tăng bình quân 10 năm: ~ 22%/năm (Trên 20%/năm: Đạt)

– Tỷ lệ khoản phải thu trên doanh thu: 24% (Dưới 30%: Đạt)

– Tỷ lệ khoản phải thu trên tổng tài sản: ~ 9,9% (Dưới 30%: Đạt)

Tăng trưởng doanh thu bình quân từ 2013 – 2020 đạt 22%. Đây là con số chấp nhận được, thể hiện rõ tính ổn định kinh doanh của nhóm cổ phiếu Khu công nghiệp. Bên cạnh đó tỷ lệ khoản phải thu/doanh thu cũng đang giảm từ 78,9% (năm 2018) xuống còn 37,3% (năm 2021), điều này đã giúp công ty chủ động được nguồn vốn để tập trung cho các dự án mở rộng Khu công nghiệp Long Hậu 3, KCN An Định, v.v… (Xem thêm bảng miêu tả bên dưới để thấy lượng dự trữ tiền mặt của Long Hậu là rất cao, chiếm 60% vốn chủ sở hữu).

Tốc độ tăng trưởng EPS

– Tốc độ tăng trưởng EPS bình quân 10 năm: ~ 28%/năm (Trên 20%/năm: Đạt)

– Tổng lợi nhuận 2020, 2019, 2018 trừ đi Nợ vay dài hạn: bằng 350 tỷ (Là số dương: Đạt)

Song song với sự tăng trưởng về doanh thu thì mức EPS (tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu) của Long Hậu cũng được duy trì rất tốt bình quân gần 30%/năm. Đây là con số đã hiệu chỉnh lượng cổ phiếu phát hành từ giai đoạn 2013 đến 2020. So với các doanh nghiệp khác thì Long Hậu có lợi thế về dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn có trả lãi, chúng rất thấp chiếm dưới 10% vốn chủ sở hữu. Điều này giúp báo cáo tài chính “sạch sẽ” và bền vững hơn, giúp doanh nghiệp có lợi thế khi có nhu cầu vốn vay ngân hàng/ phát hành trái phiếu/ huy động vốn cổ đông hơn cho các dự án mở rộng kinh doanh trong tương lai.

Dự trữ tiền mặt mỗi cổ phiếu

– Dự trữ tiền mặt trên mỗi cổ phiếu (tính đến Quý 2.2021) : 19.652 đồng/CP (Trên 20% thị giá hiện tại: Đạt)

– Vốn chủ sở hữu 5 năm tăng 100%: Đạt

– Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROE bình quân 10 năm: ~ 18% (Đạt)

– Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROIC bình quân 10 năm: ~ 15% (Đạt)

Như đã nói ở trên, lợi thế lớn nhất của Long Hậu chính là nguồn dự trữ tiền mặt ròng lên đến 962 tỷ đồng, chiếm 60% vốn chủ sở hữu. Khoản tiền này thụ động hàng năm vẫn tạo ra khoản lãi tiền gửi xấp xỉ 25 tỷ đồng/năm (chiếm ~10% lợi nhuận sau thuế), được xem là nguồn thu ổn định lâu dài cho doanh nghiệp.

Như vậy với mức giá đang dao động từ 35.000 đồng đến 50.000 đồng (năm 2021) nhà đầu tư bỏ ra để sở hữu 1 cổ phiếu LHG thì trong đó đã có đến 19.652 đồng là mức tiền mặt ròng, chiếm hơn 40% thị giá. Và đây là con số ấn tượng phù hợp cho những nhà đầu tư cẩn trọng, mong muốn sự an toàn, đảm bảo trong đầu tư.

Định giá theo P/E bình quân 10 năm

Long Hậu có giai đoạn tăng trưởng 2015 – 2020 khá ấn tượng với lợi nhuận tăng gần 100%. Với mức kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng 35% trong năm 2021 và tăng trưởng 15% năm 2022 thì mức giá hợp lý cho LHG nằm ở khoảng 55.000 đồng – 60.000 đồng. Dài hơi hơn ở tầm nhìn đến năm 2025 Khải Nguyễn tin tưởng công ty hoàn toàn có thể đạt mức giá trên 100.000 đồng/CP (giá cổ phiếu tăng 100%) bởi các dự án khu công nghiệp đang phát triển còn rất triển vọng.

Tình hình Covid đang có nhiều diễn biến xấu nên sẽ ít nhiều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Long Hậu trong năm 202 nên Khải Nguyễn lưu ý Nhà đầu tư muốn mua sở hữu Long Hậu phải áp dụng chiến lược canh chọn mua thời điểm giá thấp khi cổ phiếu giảm về mức 36.000 đồng – 42.000 đồng. Giá mua lý tưởng sẽ thấp hơn mức mục tiêu 55.000 đồng xấp xỉ 40%.

Lời kết

Vừa rồi là phần chia sẻ về cổ phiếu giá trị LHG, Khải Nguyễn hy vọng những thông tin trên là hữu ích giúp (Quý vị nhà đầu tư) có thêm sự lựa chọn cho quá trình đầu tư. Bên cạnh sự hộ trợ của các bạn Môi giới thì theo Khải Nguyễn việc có thêm một người bạn đồng hành (cũng là nhà đầu tư thực thụ) thì chặng đường đầu tư ấy sẽ trở nên thú vị và bền vững hơn.

Khải Nguyễn rất vui và sẵn lòng trao đổi – chia sẻ thêm về góc nhìn cá nhân để cho việc đầu tư của (Dự trữ tiền mặt mỗi cổ phiếu) được hiệu quả hơn. Đừng quên theo dõi email tiếp theo về những cổ phiếu giá trị nhé !

Mến chúc Quý vị thật nhiều sức khỏe, đầu tư thành công!

——————–

Khai Nguyen (Mr.)

Value Investor, Stock Advisor

Khai Nguyen Investment

Next articleThế Giới Di Động (MWG – HOSE) – Tầm Nhìn 10 Năm

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here