Ba năm trở lại đây câu chuyện về Hoà Phát (HPG – cafef), một doanh nghiệp có vốn tỷ đô, ngày càng trở nên hấp dẫn trong mắt người đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam. Từ khi dự án Dung Quốc đi vào hoạt động thì kết quả kinh doanh đã có sức bật “mãnh liệt” từ mức doanh thu xấp xỉ 60 ngàn tỷ đồng năm 2018, 2019 lên đến 150 ngàn tỷ đồng vào năm 2021, qua đó cũng giúp lợi nhuận tăng 5 lần lên 35 ngàn tỷ đồng và còn dự kiến sẽ duy trì mức cao từ 2022 trở đi.
Song cổ phiếu cho dù tốt đến mấy thì vẫn sẽ có những chu kỳ tăng trưởng mạnh và chu kỳ kinh doanh diễn biến chậm lại hơn. Hoà Phát cũng không nằm ngoại lệ khi mà công suất Dung Quốc đã gần đạt đỉnh, khối lượng tiêu thụ thép chững lại sẽ là áp lực cho giá cổ phiếu Hoà Phát (HPG) trong 1-2 năm tiếp theo. Tính từ giá thấp nhất năm 2020 so với giá đỉnh năm 2021 thì cổ phiếu Hoà Phát tăng được 500%, còn tính từ giá thấp nhất năm 2020 so với thời điểm tháng 7/2022 thì mức tăng này còn khoảng 250%. Khải Nguyễn xin mời Nhà đầu tư cùng nhìn lại những chỉ số tài chính và thông tin cổ phiếu quan trọng để xem Liệu giá cổ phiếu Hoà Phát (HPG) có thể sẽ diễn biến như thế nào trong 6 tháng đến 24 tháng tiếp theo.
Chào Bạn, Tôi là Khải Nguyễn – Nhà đầu tư và Quản lý vốn theo trường phái Đầu tư Cổ phiếu Giá trị tại Việt Nam
Điểm 3. Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư ROIC rất tốt
Khấu hao nhà máy Dung Quất 1 tăng rất mạnh từ 2019 do mới đi vào hoạt động song từ 2020 và 2021 thì tỷ suất sinh ROIC đã tăng lần lượt là 11,9% và 23,3%. Với ROE và ROIC năm 2021 là 38% và 23,3% thì có thể nói đây là mức tỷ suất rất tượng. Với bề dầy kinh nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh hiện tại Khải Nguyễn tin rằng Ban lãnh đạo công ty, đặc biệt là ông Trần Đình Long sẽ có những chiếc lược hợp lý cho doanh nghiệp theo sát với diễn biến kinh tế trong 3 đến 10 năm tiếp theo. Qua đó tiếp tục đưa Hoà Phát lên tầm cao hơn.
Khải Nguyễn cho rằng ROIC sẽ còn cải thiện hơn nữa bởi Hoà Phát sẽ còn giảm Nợ gốc vay trong 3 năm tiếp theo.
Điểm 4. Về Định giá cổ phiếu
Điểm trừ mà Khải Nguyễn dành cho Hoà Phát là việc doanh thu và lợi nhuận có thể sẽ tiếp tục bão hoà trong 1-2 năm tiếp theo trong khi chờ Nhà máy Dung Quất 2 khởi công và đi vào hoạt động vào năm 2024. Không khó để thấy việc giá cổ phiếu giảm mạnh từ đầu năm 2022 đã cho thấy nhà đầu tư cũng lo ngại về việc này.
Song nếu nhìn các chỉ số tài chính mà Hoà Phát đã đạt được liên tục trong 10 năm qua, chúng ta có thể nhìn một cách tích cực nhất là Ban lãnh đạo công ty rất có Tầm nhìn và Kinh nghiệm thực tế, bám rất sát với nền kinh tế để việc kinh doanh diễn ra đúng dự tính. Nên việc công ty có thể trì trệ 1-2 năm là điều hoàn toàn rất bình thường. Nhà đầu tư có thể dùng chiến lược ngắn hạn tham gia Hoà Phát kiếm lợi nhuận 10-25% hoặc tìm một cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng tốt hơn trong 2 năm tới rồi quay lại Hoà Phát sau khi có dấu hiệu tích cực trở lại. Đó là chiến lược riêng của mỗi nhà đầu tư.
Khách quan Khải Nguyễn thấy thì Định giá của Hoà Phát đang ở mức hợp lý. Theo P/E bình quân 10 năm qua thì giá trị của HPG sẽ dao động quanh 25.000 đồng đến 30.000 đồng cho 12 tháng tiếp theo (từ tháng 7/2022). Nhà đầu tư biết nắm bắt thời cơ và “biết đủ” thì vẫn sẽ có lợi nhuận hợp lý khi tham gia vào những doanh nghiệp “đang chờ điểm bứt phá” như Hoà Phát. Khải Nguyễn cũng lưu ý là việc kẹp hàng giá cao, không hành động gì, và sử dụng margin cao cho Hoà Phát được xem là bất hợp lý và có thể làm cho khoản đầu tư kém tích cực trong 6 tháng đến 12 tháng tới.
Điểm 5. Về Giá đang giao dịch cổ phiếu Hoà Phát (tháng 7/2022)
Your point of view caught my eye and was very interesting. Thanks. I have a question for you.
Hiya, I am really glad I’ve found this information. Today bloggers publish just about gossips and internet and this is really irritating. A good blog with interesting content, this is what I need. Thanks for keeping this web site, I will be visiting it. Do you do newsletters? Can’t find it.
Magnificent beat ! I would like to apprentice while you amend your site, how can i subscribe for a blog website? The account helped me a acceptable deal. I had been a little bit acquainted of this your broadcast provided bright clear idea
أنابيب ABS في العراق تعد شركة إيليت بايب في العراق من الرواد في إنتاج أنابيب الـ ABS، التي تُقدّر لقوتها وصلابتها ومقاومتها للصدمات والمواد الكيميائية. تم تصنيع أنابيب الـ ABS لدينا وفقًا لأعلى المعايير، مما يضمن موثوقية وأداءً طويل الأمد في تطبيقات متنوعة. باعتبارها واحدة من أفضل وأكثر شركات تصنيع الأنابيب موثوقية في العراق، تلتزم شركة إيليت بايب بتقديم منتجات تلبي احتياجات عملائنا. لمزيد من المعلومات المفصلة حول أنابيب الـ ABS الخاصة بنا، تفضل بزيارة elitepipeiraq.com.
I haven¦t checked in here for some time because I thought it was getting boring, but the last few posts are good quality so I guess I will add you back to my daily bloglist. You deserve it my friend 🙂
It¦s truly a great and useful piece of info. I am satisfied that you just shared this useful info with us. Please stay us up to date like this. Thank you for sharing.
Nearly all of what you point out is supprisingly legitimate and that makes me ponder why I hadn’t looked at this with this light before. This particular piece really did switch the light on for me personally as far as this particular topic goes. Nonetheless at this time there is actually one particular issue I am not really too cozy with and while I make an effort to reconcile that with the core idea of your issue, permit me see just what the rest of the visitors have to say.Nicely done.
I consider something genuinely interesting about your web blog so I saved to my bookmarks.